Цена на Золото (XAU USD) — График Онлайн, Прогнозы 2024 и Аналитика
В Société Générale отмечают, что золото сейчас пытается пересечь нисходящую линию тренда, которая является сильным уровнем сопротивления с сентября 2020 года. В случае прорыва трендовой линии у золото появится шанс для дальнейшего к максимуму ноября прошлого года $1877 и, возможно, даже к отметкам $1923-1930.
Уровень поддержки, по мнению банка, находится на минимумах января $1790- 1780.
Золото (XAU/USD) прогноз 2022-2023
| Банк | 1-кв 22 | 2-кв 22 | 3-кв 22 | 4-кв 22 | 1-кв 23 |
|---|---|---|---|---|---|
| JP Morgan | 1765 | 1765 | 1520 | 1520 | — |
| Commerzbank | — | — | 1900 | 1900 | 1900 |
| Societe Generale | 1945 | 1900 | — | — | — |
| Goldman Sachs | 2000 | 2000 | 2000 | 2150 | — |
| CitiBank | 1825 | 1825 | 1650 | 1650 | — |
| ABN-AMRO | 1650 | 1600 | 1550 | 1500 | 1450 |
| ANZ | 1800 | 1750 | 1650 | 1600 | — |
| Scotiabank | 1850 | 1850 | 1850 | 1850 | 1700 |
| Westpac | 1777 | 1787 | 1734 | 1668 | 1594 |
| TD Bank | 1796 | 1815 | 1790 | 1796 | 1800 |
| UBS | 1800 | 1750 | 1700 | 1650 | — |
Прогнозы банков по курсу золота на 2022 год
UBS — $1650 к концу 2022
16.02.2022 | Согласно модели справедливой стоимости от UBS (включая индекс доллара и индекс VIX) указывает на цену золота ниже 1700 долларов США за унцию
В банке сохранили, согласно базовому сценарию, целевой уровень в 1650 долларов США за унцию к концу 2022 года.
Комментарии банка:
- Золото достигло самого высокого уровня с июня 2021 года. В целом, инвесторы игнорировали изменения реальных ставок и сосредоточились на рисках, связанных с более высокой инфляцией, геополитикой и ростом. Чистый приток средств в биржевые фонды в США и Европе был заметным. По данным Всемирного совета по золоту, приток средств в американские фонды в январе составил 49 тонн.
- Будучи активом, не приносящим доход, золото исторически отрицательно коррелирует с реальными процентными ставками США (номинальная доходность минус инфляция). Иными словами, рост реальной ставки при прочих равных условиях повышает стоимость владения золотом, и инвесторы склонны разгружать свои позиции. Таким образом, недавний рост цен на золото противоречит этой исторической взаимосвязи и обоснованию, при этом желтый металл и реальные процентные ставки необычайно положительно коррелируют.
- В UBS считают, что инвесторы стали уделять больше внимания хеджированию геополитических рисков (Россия-Украина), инфляционных проблем и более широкой рыночной неопределенности. Но в банке подчеркивают, что перерыв в отрицательной корреляции между золотом и реальными ставками США редко длится долго, и этот раз, ничем не отличается. Поэтому аналитики банка прогнозируют снижение стоимости золото с текущих максимумов.
- Оптимистический сценарий: $1850-1950 к концу года ФРС становится «голубиной», вводя очередной раунд мер количественного смягчения, либо допускает проскакивание инфляции, что вновь поддержит инвестиционный спрос на золото.
- Пессимистический сценарий: $1350-1450 к концу года ФРС станет еще более «ястребиной», агрессивно повысит процентные ставки в 2022 году и сильно подтолкнет вверх реальные ставки в США, что, вероятно, вызовет значительный отток средств из золотых ETF.
JPMorgan — $1800 в 2023 году
Еще в декабре прошлого в JPMorgan дали свой прогноз по средней стоимости золота в 2022 году на уровне 1630 долларов за унцию. Но уже в начале этого года медвежий прогноз сменился на бычий.
Так Алан Кук, аналитик из JPMorgan, в своих комментариях предполагает возможный рост золота до $1800 во второй половине 2023 года.
Комментарии банка:
- Дальнейший рост цен может спровоцировать рост нестабильности золотодобычи в Южной Африке и возможной эскалации на Ближнем Востоке.
Société Générale — $1900 во 2-м квартале 2022 года
Согласно базовому сценарию банка (50% вероятность), средняя стоимость золота во 2-м квартале 2022 года составит 1900 долларов за унцию.
Комментарии банка:
- Несмотря на то, что цена на золото оставалась под давлением в течение 2021 года, в Société Générale сохраняют оптимизм в отношении драгоценного металла, поскольку низкие реальные процентные ставки будут продолжать поддерживать цены.
- В банке отмечают, что по мере того, как глобальная экономика становится более многополярной, для центральных банков становится не так важно увеличивать свои резервы в долларах США. Центральные банки, особенно в странах с развитой экономикой, таких как Китай и Индия, держат низкую долю резервов в золоте по сравнению с западными экономиками, и частичное наверстывание упущенного значительно поддержало бы спрос на драгоценный металл.
- Согласно другим сценариям банка, вероятность падения цен до 1700 долларов за унцию или роста до 2100 составляет 25%. По их словам, эти два прогноза зависят от динамики роста мировой экономики, на которую продолжает оказывать влияние пандемия COVID-19.
Goldman Sachs — $2150 к концу 2022
В отчете, опубликованном 26 января, Goldman Sachs придерживается бычьего сценария на этот год, несмотря на отрицательную динамику золото в 2021 году.
До конца 2022 года в банке ожидают рос цена до 2150 долларов за унцию, что на 200 долларов выше предыдущего целевого прогноза.
Комментарии банка:
- По мнению аналитиков банка, золото упало в прошлом году в результате снижения инвестиционного спроса со стороны инвесторов и центральных банков, а также появилась конкуренция в виде биткоина, как валюты убежища. Однако в Goldman отмечают, что большинство тенденций прошлого года изменятся в противоположную сторону в 2022 году.
- По мнению банка, на сегодняшний день соотношение роста экономик по всему миру с уровнем инфляции отличается, от предыдущих периодов. Хотя говорить о рецессии еще рано, но рост ВВП США ждет сильное снижение уже в 2023 году. Повышение процентных ставок ФРС и сокращение программ по выкупу активов, снизит привлекательность ценных бумаг и высокодоходных активов.
- Для инвесторов, которые хотят хеджировать свои портфели от рисков, связанных с замедлением роста фондовых рынков и других активов, в текущей рыночной ситуации, длинные позиции по золоту будут оптимальными.
ABN AMRO — $1500 в 2022, и $1300 в 2003 году
В ABN AMRO придерживаются негативного сценария по золоту на 2022 и 2023 годы.
По их оценкам, к концу 2022 года цена упадет до 1500 долларов США за унцию, а к концу 2023 года до 1300 долларов.
Комментарии банка:
- Повышение ставок центробанками: Во многих странах политика количественного смягчения будет изменена на количественное ужесточение. Некоторые страны, как Норвегия, Новая Зеландия, Бразилия и Южная Корея уже подняли учетные ставки. ФРС начнет повышать ставки, как ожидается, уже в марте 2022 года. ЕЦБ, Банк Японии, РБА и Швейцарский национальный банк, скорее всего, повысят ставку позже других, но уже направление монетарной политики идет в сторону ужесточения, а не смягчения. Ужесточение денежно-кредитной политики в целом негативно отразится на ценах на золото, так как доходность государственных облигаций подымется.
- Доходность 2-х летних бондов США: В банке ожидают роста реальной доходности по 2-летним бондам США. Причем рост доходности может составить выше ожиданий рынка. Кроме того, в ABN AMRO прогнозируют снижение инфляционного давления и замедление роста цен. Это в свою очередь тоже приведет к росту доходности 2-летних американских облигаций, что негативно скажется на привлекательности золота в будущем.
- Укрепление доллара: В банке уверены в дальнейшем росте доллара США, особенно по отношению к тем валютам, где центральные банки начнут ужесточения позднее. Рост доллара США, как правило, негативно сказывается на ценах на золото.
SEB — средняя цена $1675
В 2022 году аналитики банка ожидают, что 10-летняя реальная ставка переместится с текущего значения -1,0% до -0,5% в конце 2022 года со средней реальной доходностью в -0,75%
Данная модель предполагает среднюю цену золота в $1675 за унцию на 2022 год и $1585 к концу года.
Комментарии банка:
- Согласно январскому отчету SEB по товарным рынкам, средняя 10-летняя реальная ставка США в 2021 году составила -1,1%. Регрессионная модель между ценой золота и 10-летней реальной ставкой США за 5 лет с 2016 по 2020 год дает модельную цену золота в 1780 долларов США за унцию в 2021 году, что всего на 19 долларов США за унцию ниже фактической средней цены золота в 2021 году. То есть, цена золота вела себя образцово в течение прошлого года по отношению к 10-летней реальной ставке. В банке отмечают, что цена на золото вела себя именно так, как она должна поступать как старый, добрый и надежный актив.
UOB — средняя цена $1800
В UOB сохраняют нейтральный прогноз на уровне 1800 долларов США за унцию в течение 2022 года.
Комментарии банка:
- Цена на золото негативно влияет как на рост процентных ставок, так и на укрепление доллара США. Однако наблюдается постепенное и устойчивое восстановление традиционного ювелирного спроса на золото.
- В то же время, на фоне неустойчевого инвестиционного климата, приток средств в «тихую гавань» для золота также увеличился, о чем свидетельствуют недавние значительные вливания в GLD ETF.
- Рассмотрев оба набора противоположных факторов, в банке сохраняют нейтральный прогноз по золоту. Но предупреждают, что на фоне усиливающейся переоценки стоимости рискованных активов по мере роста процентных ставок и увеличения стоимости фондов существует возможность повышенной волатильности.
https://take-profit.org/commodities-market-rates/gold/