Что такое фондовый индекс и что он показывает
Чтобы грамотно инвестировать, нужно владеть ситуацией на рынке , в который вы планируете вложить свои деньги. Индекс представляет собой инструмент, который используется для отслеживания состояния мирового рынка ценных бумаг и других финансовых рынков. Индекс помогает проследить изменение стоимости той или иной группы ценных активов, что гораздо эффективнее, чем оценивать активы по-отдельности.
Индекс — это своего рода корзина, куда складывают близкие по характеристикам активы (как мы сортируем черное/белое/цветное белье для стирки).
Данный показатель может меняться в течении дня, поскольку активы также то дорожают, то дешевеют. Представим, что индекс состоит из нескольких акций российских компаний и разные бумаги ведут себя по-разному: одни сегодня подорожали, другие — подешевели, третьи не изменились в цене.
Таким образом, благодаря использованию индекса можно определить, насколько в среднем вырос или упал тот или иной рынок.
Благодаря индексам также можно оценить доходность активов за определенный отрезок времени в прошлом: просадки, волатильность, лучший/худший год с точки зрения прибыльности и тд.
Что такое индексы, зачем они нужны, какие виды бывают и как рассчитываются — подробно обо всем в обзоре от экспертов Investonomic. ✅
Что такое индекс
Биржевой индекс — это группа активов, представляемых ту или иную ценность, объединенных по какому-то признаку.
Индекс может состоять из разного числа самых разных активов (ценных бумаг, биржевых товаров и тд). При изучении индекса необходимо понимать, из чего он сформирован. От этого зависит, какую информацию можно получить, изучая данный индекс.
Таким образом, индексы позволяют получить представление об общей ситуации на фондовом рынке в данный момент, а также посмотреть, как рынок вел себя в прошлом.
История возникновения фондовых индексов и зачем они нужны
Если говорить о том, с чего все начиналось, то первым распространенным фондовым индексом стал индекс Dow Jones Transportation Average. Он был создан в 1884 году известным финансистом Чарльзом Доу, рассчитавшим котировки 11 транспортных американских компаний с крупнейшим оборотом. А индекс Dow Jones Industrial Average, так называемый “промышленный индекс”, который стал рассчитываться в 1896 году, объединил главные промышленные компании США.
Важным для истории биржевых индексов является индекс S&P 500, представленный еще в 1923 году. Таким, каким используется в данный момент, индекс S&P 500 стал в 1957 году, когда технологии позволили совершать расчеты в режиме реального времени.
S&P 500 рассчитывается рейтинговым агентством Standard & Poor’s: в расчет берутся значения цен 500 акций крупнейших американских компаний из различных секторов экономики.
Что касается России, то первый российский фондовый индекс (РТС) был посчитан 1 сентября 1995 года (причем сделано это было вручную в таблице Excel). PTC включает в себя наиболее ликвидные акции компаний, бумаги которых торгуются на российском фондовом рынке.
Но для чего и Чарльз Доу и другие финансисты рассчитывали и продолжают рассчитывать индексы? Почему они так важны для рынка?
Основная цель фондового индекса — отобразить, в каком направлении и с какой скоростью движутся котировки определенной компании (группы компаний) или целой отрасли (транспортной, промышленной и тд).
То есть, индекс помогает выделить общие тенденции движения того или иного сегмента рынка, без необходимости проводить оценку состояния множества компаний. Проще говоря, понять “настроение” рынка и с учетом этого попытаться предсказать результат будущих торгов. А сравнивая индексы между собой , можно понять, какое положение на рынке занимают разные сектора экономики.
Биржевые индексы являются важной составляющей технического анализа, без которого не обойтись при торговле на фондовом рынке.
Какие бывают индексы
Начиная с 1884 года, когда появился первый транспортный индекс , мировой фондовый рынок “оброс” сотнями различных индексов, которые можно классифицировать по нескольким параметрам.
Биржевые индексы рассчитываются для разных стран и регионов, отраслей экономики, для определённой группы активов и тд.
Например, отраслевые индексы указывают на перспективность вложений в компании из определенной отрасли в тот или иной момент времени.
Самая простая классификация, которую можно использовать для систематизации биржевых индексов, это то, из чего они состоят.
По виду активов
Индексы можно сравнить с корзиной, заполненной активами со сходными характеристиками. И в корзине могут лежать самые разные активы:
- Индексы биржевых товаров (их еще называют commodity) отслеживают динамику стоимости сырья или сельскохозяйственной продукции. Среди наиболее популярных — золото, нефть, газ, пшеница, сахар и тд;
- Индексы облигаций, которые отслеживают котировки долгового рынка, менее волатильны. Но и доходность в долгосрочной перспективе также ниже;
- Индексы акций состоят из долей компаний и считаются достаточно волатильным финансовым инструментом. Стоимость акций компании за день может измениться, поэтому доходность сложно предсказать.
Подробно о торговле ценными бумагами на биржевом рынке читайте в статье про OTC.
По широте охвата или уровню диверсификации
Индексы могут использоваться в различных масштабах: начиная от небольшого количества бумаг определенного сектора заканчивая оценкой ситуации всего мирового фондового рынка. А могут охватывать рынок определенной страны или региона.
Например, FTSE 100 (FTSE) — это индекс Лондонской фондовой биржи, крупнейшей в Европе. Рассчитывается с учетом стоимости акций 100 компаний с самыми большими торговыми оборотами на бирже.
По способу формирования
На примере индексов акций посмотрим, как формируются индексы.
При формировании индексов, основанных на капитализации, ценная бумага компании имеет такую же долю, как и в общей капитализации рынка. Так, акции Apple, одной из самых дорогих компаний в мире, имеют наибольший вес в индексе S&P 500.
Взвешивание по капитализации избавляет от постоянной корректировки состава индекса. Когда акции дорожают, увеличивая общую капитализацию компании, доля акции в индексе вырастает автоматически.
Иногда могут ограничивать максимальный вес акций той или иной компании в одном индексе. Так, по правилам Московской биржи, на момент формирования индекса доля акций одной компании не может быть больше 15% (затем не более 30%).
В противовес индексам, основанными на капитализации, существуют равновзвешенные индексы (все бумаги имеют равный вес). Делается это с целью ребалансировать рынок и увеличить вес небольших компаний.
Редко, но случается, что самые дорогостоящие компании имеют меньшую часть в индексе.
По виду доходности
Выделяют ценовые индексы, учитывающие изменение стоимости той или иной бумаги (без учета дивидендов). Тогда как индексы полной доходности вдобавок к этому учитывают также выплаты по ценным бумагам (могут также рассчитываться с или без учета налога).
Выделяют также индексы полной доходности: если налог не учитывается, то брутто, если в расчет берутся налоговые ставки организаций, то нетто.
Если смотрите на актив с точки зрения долгосрочной перспективы, то индекс полной доходности лучше других поможет оценить прибыльность.
Семейства индексов
Говоря о фондовых индексах, часто употребляют термин “семейство индексов”. В этом случае создается не один индекс, а целое семейство похожих инструментов.
Например, компания Standard & Poor’s (S&P) обладает своим семейством индексов, и самым главным в “семье” является индекс S&P 500, объединяющий 500 самых крупных компаний США.
Биржа NASDAQ также объединяет массу индексов : в семейство входят сводный индекс NASDAQ Composite (все торгуемые на бирже компании), NASDAQ National Market (компании на рынке США), а также различные отраслевые индексы. Главный тут — индекс Nasdaq-100, в составе которого имеется 103 ценные бумаги ста различных компаний (в основном американских).
Заметным европейским семейством индексов являются индикаторы фондового рынка Германии (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes), Франции (CAC) и другие.
В семейство индексов Московской биржи входят:
- Индекс МосБиржи и индекс РТС;
- Индекс голубых фишек;
- Индекс акций средней и малой капитализации;
- Индекс акций широкого рынка.
Производители индексов
Так а кто может разрабатывать все эти индексы?
Производителями индексов могут быть:
- Специальные рейтинговые агентства: например, Standard & Poor’s в США;
- Фондовые биржи: например, NASDAQ в США или Московская биржа в России;
- Брокерские компании: например, собственные индексы с различным набором индикаторов рассчитывает брокер ITinvest.
Самые известные международные индексы
Отметим самые известные распространенные индексы, которые есть на международном фондовом рынке:
- США. S&P 500 (SPX) — котировки 500 акций крупнейших компаний фондового рынка США. Dow Jones Industrial Average (DJIA) — котировки 30 акций промышленных компаний, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. NASDAQ Composite (IXIC) — курс 3 тысяч обыкновенных акций, торгуемых на бирже NASDAQ.
- Великобритания. FTSE 100 (FTSE) — акции ста самых крупных компаний, представленных на Лондонской бирже.
- Германия. DAX — котировки 30 акций крупнейших по капитализации немецких компаний.
- Франция. CAC 40 — 40 самых значимых компаний, торгуемых на бирже Euronext Paris.
- Япония. Nikkei 225 (N225) — акции 225 самых высоколиквидных компаний Токийской фондовой биржи.
- Китай. Shanghai Composite (SSEC) — индекс, в составе которого акции всех компаний, котируемых на Шанхайской фондовой бирже.
Методы расчета фондовых индексов
По каким формулам рассчитываются индексы?
Выделяют 3 наиболее распространенных способа : по среднему арифметическому, по среднему арифметическому взвешенному и по среднему геометрическому. Разберем каждую методику. 👇
Среднее арифметическое
Наверняка вы помните из школьной программы, как найти среднее арифметическое: нужно сложить все числа, а сумму разделить на их количество.
Таким образом, для расчета фондовых индексов по среднему арифметическому, суммируется стоимость всех входящих в индекс акций и полученное значение делится на количество акций.
По такой формуле финансисты рассчитывают индексы семейства Dow Jones.
Среднее арифметическое взвешенное
Для расчета индекса по среднему арифметическому взвешенному, как правило, учитывается дополнительный компонент. И чаще всего это взвешивание происходит путем приравнивания весов акций компаний. То есть не просто суммируется стоимость всех акций и делится на их количество, но также учитывается доля ценной бумаги в общем капитале компании. 🚩
Формула расчета по среднему арифметическому взвешенному выглядит так:
Сумма цен за 1 акцию * коэффициент доли, которую акция занимает в общем капитале компании / общее количество акций.
Результатом такого взвешивания является то, что крупные компании оказывают большее влияние на индекс существеннее, чем мелкие.
Именно так агентство Standard & Poor’s рассчитывает индекс S&P 500.
Среднее геометрическое
Опять же из школы: чтобы найти среднее геометрическое, нужно умножить все числа и извлечь из них корень. То есть, данный метод расчет индекса происходит следующим образом: нужно сначала перемножить между собой стоимость всех акций индекса, а затем извлечь корень п-й степени (п = количеству акций).
Именно так вычисляется старейший фондовый индекс Великобритании — FT 30 (Financial Times Industrial Ordinary Index), а данные публикуются в газете Financial Times.
| Метод расчета | Как происходит расчет | Пример индекса |
|---|---|---|
| По среднему арифметическому | Суммируется стоимость всех акций и полученное значение делится на количество; | Все индексы семейства Dow Jones |
| Среднее арифметическое взвешенное | Сумма цен за одну акцию умножается на коэффициент доли, которую акция занимает в общем капитале компании, и полученное значение делится на общее количество акций; | S&P 500 |
| Среднее геометрическое | Все акции индекса перемножаются между собой,после чего извлекается корень п-й степени, где п равняется количеству акций | Самый старый британский индекс FT 30 (Financial Times Industrial Ordinary Index) |
Как пользоваться фондовыми индексами
Биржевые индексы придумали, чтобы понимать общее настроение фондового рынка, а также отслеживать динамику стоимости конкретной группы активов.
Чтобы понять информацию, которую несет в себе индекс, нужно знать, на основе чего он рассчитывается.
Итак, фондовые индексы можно использовать чтобы:
- Получить общее представление об изменении котировок акций той или иной компании, отрасли, страны (особенно актуально для спекулятивных сделок на рынке);
- Хеджировать риски с помощью производных инструментов (например, фьючерсы на индекс РТС);
- Оценивать перспективность вложений в определенные активы, наблюдая за настроением инвесторов;
- Мониторинг на протяжении большого отрезка времени позволяет изучить инвестиционный климат страны;
- Иметь представление об общей активности участников рынка.
Способы инвестирования на основании индекса
Делать инвестиции на основе индекса легче, чем собирать портфель из отдельных акций. А ввиду того, что в индексы, как правило, состоят из множества различных активов, то также снижаются инвестиционные риски.
Выделяют 4 основных способа, как инвестировать на основе индекса:
-
Ручное повторение индекса. Инвестор может купить все бумаги, входящие в состав конкретного индекса, в тех же пропорциях. Проще говоря, повторить индекс. Повторение может быть примерным, но тогда и результат может отличаться. А 100% копирование индекса, как правило, предполагает наличие крупного капитала.
Недостатком данного способа инвестирования являются также временные затраты.
Если вам в целом интересна тема инвестиций, то советуем почитать гид по инвестированию для начинающих.
FAQ
Что такое фондовые индексы?
Фондовый индекс — это показатель состояния и динамики фондового рынка, позволяющий отслеживать колебания курса определенного набора активов, объединенных по тому или иному признаку.
Как пользоваться индексами?
Индексами можно пользоваться для того, чтобы получить общее представление о динамике котировок акций определенной компании или отрасли, а также оценить инвестиционный климат в той или иной стране. Использование индексов также помогает понять перспективность вложений и хеджировать риски за счет использования производных инструментов.
Что показывают фондовые индексы?
Индексы отражают общее “настроение” рынка, а также показывают изменения цен конкретной группы ценных бумаг.
А сравнивая индексы между собой, можно понять, какое положение на рынке занимают разные сектора экономики.
Зачем нужны биржевые индексы?
Биржевые индексы дают представление о состоянии фондового рынка в текущий момент времени и позволяют выделить основные тренды, на основании которых можно прогнозировать торги в будущем.
Заключение
В статье мы рассказали, что такое фондовые индексы, какие они бывают, зачем они вообще нужны и как инвестировать на основании индекса. Кстати, сделать это проще, чем покупать отдельные акции , а также безопаснее: диверсификация активов, входящих в индекс, помогает снизить инвестиционные риски. 👍
https://investonomic.ru/chto-takoe-fondovyy-indeks-prostymi-slovami/